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Programa de Sustentação do Investimento não ajudou economia

O Programa de Sustentação do Investimento (PSI) criado pelo governo federal em 2009 e que permitiu, entre outras áreas, o financiamento de aviões da Embraer a taxas de juros subsidiadas, não teve efeitos positivos na economia brasileira e pode até ter piorado a situação. Essa é a conclusão de um estudo do Ipea (Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada) elaborado no ano passado.

O programa ganhou destaque após o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) divulgar a lista de 134 compradores de jatos executivos da Embraer, incluindo famosos. A compra foi financiada por crédito especial e mais barato do BNDES. Entre as celebridades, estão o governador de São Paulo, João Doria (PSDB), e o apresentador Luciano Huck.

Os dados consolidados mostram que o BNDES financiou, de 2009 a 2014, 134 aeronaves da Embraer, no valor total emprestado de R$ 1,9 bilhão. Os financiamentos foram feitos com taxas de juros fixas, que variaram de 2,5% ao ano a 8,7% ao ano. O programa oferecia taxas menores do que as do mercado, e o governo bancava a diferença.

Não ajudou economia e pode até ter piorado

No ano seguinte ao lançamento do PSI, o PIB (Produto Interno Bruto) brasileiro cresceu 7,53%, com forte alta na taxa de investimento. "A rápida recuperação do investimento, já em 2010, foi vista como uma evidência do sucesso do programa por parte do governo. Isso ajudou na manutenção e expansão do PSI nos anos seguintes", afirma o estudo do Ipea.

O Ipea diz, no entanto, que esse aumento da taxa de investimento não pode ser atribuído exclusivamente ao PSI e que poderia ter acontecido naturalmente. Para chegar a essa conclusão, o Ipea comparou as taxas brasileiras com as de diversos outros países que enfrentavam situação semelhante.

"As comparações sugerem que não há nada de particular na economia brasileira que possa ser visto como um impacto positivo do PSI. Mesmo a rápida recuperação da taxa de investimento foi observada em vários outros países que, já em 2010 ou 2011, tiveram tais taxas semelhantes às observadas no período anterior à crise", afirma o estudo.

Houve queda de investimentos

Por outro lado, o Brasil teve a particularidade de ser um dos únicos países comparados a apresentar forte queda de investimentos a partir de 2013. O Brasil passou a viver uma forte crise econômica e política a partir de 2014, e o Programa de Sustentação de Investimento pode justamente ter contribuído para reduzir os investimentos, segundo o Ipea.

"Esta queda pode ter sido causada pelo PSI, que teria gerado uma antecipação de investimento nas empresas com acesso ao programa ou pode ser devida a outros fatores como a crise econômica que se instalou no país em 2014. É possível que o PSI tenha contribuído para causar a crise por meio de distorções na alocação do capital", diz o estudo.

O Programa de Sustentação do Investimento foi encerrado pelo governo federal no final de 2015.

O que era o PSI?

O PSI, que ficou conhecido também como bolsa-empresário, foi criado pelo então presidente Luiz Inácio Lula da Silva em 2009 como uma resposta à crise econômica mundial de 2008. O país vinha de um crescimento de 5,09% em 2008. Com a crise, o PIB teve retração de 0,13% em 2009.

O PSI era o terceiro programa para incentivar os investimentos lançado pelo governo. Ele se somava ao PAC (Programa de Aceleração do Crescimento) e à PDP (Política de Desenvolvimento Produtivo). O PSI financiava investimentos em máquinas, equipamentos, caminhões, ônibus, aeronaves e máquinas agrícolas.

Juros mais baixos

Para estimular o investimento de empresas, o novo programa do governo oferecia linhas de crédito com juros subsidiados. "O PSI representava, portanto, um estímulo no plano microeconômico para que os agentes [empresas brasileiras] alocassem mais recursos para o investimento naquele contexto", diz um relatório do BNDES citado pelo Ipea em seu estudo.

Enquanto o financiamento dos aviões da Embraer teve uma taxa de juros média entre 2,6% e 6,5%, entre os anos de 2009 a 2014 a média da taxa básica de juros Selic variou entre 8,2% e 11,7%. "Do ponto de vista teórico, o programa deve ser compreendido como uma redução do preço final de bens de capital (preço do bem somado ao custo do financiamento)", afirma o relatório do BNDES. Os juros eram menores por conta dos subsídios pagos pelo governo.

Em nota, o BNDES afirma que somente o financiamento de aviões da Embraer por meio do PSI teve um custo estimado em R$ 693 milhões para o Tesouro Nacional (valores corrigidos) por causa dos subsídios.

Fonte: UOL

Lista dos beneficiários e o valor dos empréstimos

Ano aprovação - Comprador - Valor financiado, em R$ milhões

2009 - Inova Investimentos - 6,495
2009 - U & M Mineração e Construção - 5,955
2009 - Save Comercial e Importadora - 4,000
2009 - Bahia Golf Agência de Viagem - 6,114
2009 - Dimensão Engenharia e Construção - 5,843
2009 - JBS - 39,788
2009 - Vida Boa Shows e Eventos - 6,473
2009 - Parex Service - 6,564
2009 - Pcm100 Participações - 7,109
2009 - Norfil Industria Têxtil - 6,300
2009 - Banana Air Taxi Aéreo - 5,660
2009 - Primo Tedesco - 6,053
2009 - Control Construções - 5,931
2009 - Milano Empreendimentos e Participações - 5,334
2009 - AJ Malls Shoppings e Merchandising - 5,521
2009 - NPP Agropecuária - 6,504
2009 - Tracbel - 5,280
2009 - Industria Santa Clara - 6,079
2009 - Vix Logística - 5,347
2009 - Kb Participações - 7,866
2009 - JFG Construções e Participações - 5,958
2009 - Dan Herbert Engenharia - 6,191
2009 - Constremac Construções - 11,900
2009 - Contil Construção e Incorporação de Imóveis - 7,124
2009 - Lynx Taxi Aéreo - 6,297
2009 - Newland Veículos - 5,369
2009 - Ouro Fino Química - 5,473
2009 - Construtora Jurema - 6,100
2009 - PNM Assessoria e Consultoria Empresarial - 5,677
2009 - Ferreira Costa & Cia - 5,213
2010 - Construtora Dado - 5,717
2010 - Eletrocal Indústria Comércio Materiais Elétricos - 5,608
2010 - Notaro Alimentos - 5,217
2010 - MRV Engenharia e Participações - 5,665
2010 - SGF Participações - 5,171
2010 - Coplasa Açúcar e Álcool - 6,855
2010 - Curtume Viposa - 4,914
2010 - Usibras Usina Brasileira de Óleos e Castanha - 6,446
2010 - Chendel Participações - 6,103
2010 - Ensino Superior Bureau Jurídico - 7,045
2010 - Piran Participações e Investimentos - 6,455
2010 - Fiat - 14,556
2010 - Doria Administração de Bens - 44,039
2010 - Vantage Participações - 5,904
2010 - MCL Empreendimentos e Negócios - 15,815
2010 - ERG Projetos e Construções - 15,068
2010 - Lavoura e Pecuária Igarashi - 6,398
2010 - Brazil Trading - 15,799
2010 - Jota Ele Construções Civis - 6,490
2010 - Leasing Rent A Car - 6,696
2010 - Cia Latino Americana de Medicamentos -6,833
2010 - Mahil Agrop - Com Imp e Empreend - 15,033
2010 - OVD Importadora e Distribuidora - 5,514
2010 - Aeromil Taxi Aéreo - 15,865
2010 - Cocal Com Ind Canaã Ac e Álcool - 6,797
2011 - Arthur Lundgren Tecidos Casas Pernambucanas - 7,738
2011 - Neo Taxi Aéreo - 44,979
2011 - Estre Ambiental - 14,266
2011 - Dan-Hebert Const e Incorporadora - 12,774
2011 - PP-LGD Administração de Bem Proprio - 14,067
2011 - PP-Bio Administração de Bem Proprio - 6,380
2011 - Anaca Análises de Cadastros - 16,719
2011 - Sabemi Participações - 5,358
2011 - Transportes Della Volpe Comércio e Indústria - 6,247
2011 - Patrus Transportes Urgentes - 8,181
2011 - Sanefer Construções e Empreendimentos - 4,928
2011 - R Motos - 7,908
2011 - Mil Tec Tecnologia Da Informação - 6,470
2011 - Tocantins Participações e Empreendimentos - 5,621
2011 - Levanter Negócios Corp e Adm de Participações - 5,740
2012 - Itatiaia Móveis - 6,273
2012 - Casa Pio Calçados - 13,262
2012 - Agropecuária Umuarama - 18,205
2012 - Ere Administrações - 15,600
2012 - WJC Empreendimentos Agropecuários - 8,047
2012 - Halley Transportes Propaganda e Marketing - 18,199
2012 - Bvac Comercio de Veículos - 7,920
2012 - Mcl Empreendimentos e Negócios - 9,411
2012 - Embraed Emp Bras de Edificações - 7,609
2012 - Pioneira Comercio e Rep de Prod Agropecuários - 9,781
2012 - Tocantins Participações e Empreendimentos - 17,976
2012 - Disveco - 9,087
2012 - Americanpet - 8,200
2012 - Tellerina Comercio de Presentes e Artigos Para Decoração - 18,082
2012 - Brasil Jato Taxi Aéreo - 18,900
2012 - Construtora Estrutural - 64,019
2012 - Color Visão Do Brasil Industria Acrílica - 9,411
2012 - Sarup He Participações - 17,131
2013 - Brasil Warrant Adm de Bens e Empresas - 75,468
2013 - Lojas Riachuelo - 55,528
2013 - Horii Comercio e Empreendimentos - 8,241
2013 - MPE Participações e Administração - 18,256
2013 - Agropastoril Fazenda Caramuru - 17,622
2013 - Rima Industrial - 8,525
2013 - Brisair Serviços Técnicos Aeronáuticos - 17,712
2013 - Cm Hospitalar - 17,680
2013 - Via Rio Logística - 10,418
2013 - Juiz de Fora Empresa de Vigilância - 20,590
2013 - SPE - HNZ Administração - 8,419
2013 - Arcom - 18,096
2013 - Martins Ribeiro Participações - 18,099
2013 - Fato Gestora de Negócios - 9,278
2013 - Icon Taxi Aéreo - 17,852
2013 - Taurus Distribuidora de Petróleo - 4,000
2013 - AJ Malls Shoppings e Merchandising - 19,488
2013 - Rio Grande Comércio de Carnes - 16,500
2013 - Confederal Vigilância e Transporte de Valores - 19,453
2013 - Sumatera Participações - 65,965
2013 - Prati, Donaduzzi & Cia - 8,477
2013 - Laticínios Bela Vista - 8,756
2013 - Industrial e Comercial Brasileira - 59,113
2013 - Terra-Azul Organização Administrativa - 20,995
2013 - Centro Saneamento e Serviços Avançados - 21,751
2013 - CB Air Taxi Aéreo - 77,786
2013 - Bbmg Participações - 19,000
2013 - Lojas Americanas - 24,714
2013 - Pedro H Xavier & Adv Associados Epp - 10,053
2013 - Companhia Brasileira de Metalurgia e Mineração - 23,686
2013 - Dilene Empreendimentos - 19,785
2013 - Prime Aviation 3 Participações - 22,911
2013 - Karina Indústria e Comércio de Plásticos - 21,992
2013 - Confederação Nacional do Transporte - 19,990
2013 - Lavoura e Pecuária Igarashi - 19,832
2013 - Rodoban Empreendimentos e Participações - 9,859
2014 - Valle Sul Investimentos e Urbanização - 7,181
2014 - Chibatão Navegação e Comércio - 20,000
2014 - John Deere Brasil - 19,007
2014 - Pillar Empreendimentos - 9,476
2014 - Vértice Negócios e Empreendimentos Empresariais - 19,948
2014 - Eurofarma Laboratórios - 43,995
2014 - Compusoftware Informática - 9,901
2014 - Naverio Navegação do Rio Amazonas - 8,285
2014 - Consignum-Programa de Controle e Geren de Margem - 9,074
2014 - Ser Educacional - 18,548

Empresas catarinenses que compraram avião defendem ser instrumento de trabalho

Empresas de SC estão entre as que compraram aviões da Embraer a partir de 2009 com juros subsidiados via BNDES pelo Programa de Sustentação do Investimento (PSI). O presidente Jair Bolsonaro, que na época aprovou essa linha na Câmara, agora pediu para divulgar a lista de compradores em tom crítico.

Três indústrias são de Caçador: Curtume Viposa, Primo Tedesco e Eletrocal. A outra é a construtora Embraed, de Balneário Camboriú. As empresas investiram em avião para trabalhar. O aeroporto mais próximo de Caçador, por exemplo, é o de Chapecó, a mais de três horas de distância.

— O avião é uma ferramenta de trabalho. Todas essas empresas têm unidades em vários lugares do Brasil – explica Gilberto Seleme, sócio da Viposa.

Fonte: NSC Total